IMF waarschuwt voor risico’s door groeiende schuldfinanciering door bedrijven

Het IMF waarschuwt voor de toegenomen schulden ten opzichte van het eigen vermogen door bedrijven. Die ontwikkeling kan een bedreiging vormen voor de wereldeconomie, zo stelt het instituut maandag in een update van haar halfjaarlijkse economische raming.

„Gunstige financiële omstandigheden en robuuste winstgroei hebben gezorgd voor stijgende aandelenkoersen en geholpen bij het financieren van nieuwe kapitaalinvesteringen. Maar naarmate de expansie versnelt, wordt schuld­financiering steeds vaker gebruikt, wat de leverage [de verhouding vreemd versus eigen vermogen] verhoogt”, schrijven IMF-economen in een toelichtende blog.

Ze vervolgen: „Deze verschuiving brengt aanzienlijke risico’s met zich mee: een hogere leverage kan schokken versterken als de verwachte rendementen uitblijven of als de bredere financiële omstandigheden verkrappen, wat bedrijven nadelig beïnvloedt en zorgen oproept over mogelijke besmettingseffecten naar het bredere financiële systeem.”

De Nederlandse economie groeit volgens het IMF in 2026 met 1,2 procent en een jaar later met 1,4 procent. De inschatting ligt daarmee net iets hoger dan de ontwikkeling die DNB in december nog schetste. De Nederlandse toezichthouder verwacht een groei van respectievelijk 1,2 en 1,1 procent. Voor 2025 komen ze wel allebei uit op een stijging van het bruto binnenlands product – gecorrigeerd voor inflatie – van 1,7 procent.

Lees ook

DNB verrast: economische groei Nederland pakt stuk hoger uit dan eerder verwacht

Op globale schaal verwacht het IMF een economische groei van 3,3 procent in 2026 en 3,2 procent een jaar erna. De voorspelde ontwikkeling voor 2026 ligt 0,2 procentpunt hoger dan bij de vorige raming in oktober.

De ramingen zijn gemaakt voordat Donald Trump dit weekend met zijn dreigement kwam om extra importheffingen op te leggen voor landen die bijdragen aan de militaire verkenningsmissie op Groenland. Daardoor lijkt deze waarschuwing van het IMF meteen relevant: „Handelsspanningen kunnen oplaaien, waardoor onzekerheid op de markt toeneemt.”